শেয়ারের সংখ্যাগুলো বোঝেন না? EPS, P/E, NAV সহজ বাংলায় বুঝে নিন

ব্রোকারের অ্যাপে ঢুকলেই চোখের সামনে গাদা গাদা সংখ্যা — EPS, P/E, NAV, ডিভিডেন্ড, ক্যাটাগরি। সংখ্যাগুলো দেখা যায় ঠিকই, কিন্তু কোনটা ভালো লক্ষণ আর কোনটা সতর্কসংকেত, সেটা কোথাও লেখা থাকে না। ফলে অনেকেই বন্ধুর পরামর্শে বা গ্রুপের গুজবে শেয়ার কেনেন, আর পরে বুঝতে না পেরে লস টানতে থাকেন।

এই লেখায় ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের (DSE) একটা কোম্পানি বোঝার মূল সংখ্যাগুলো একদম সহজ বাংলায় বুঝিয়ে বলব। পড়া শেষে আপনি নিজেই একটা শেয়ারের পেজ খুলে মোটামুটি বলতে পারবেন — কোম্পানিটা কেমন অবস্থায় আছে।

ক্যাটাগরি (A, B, N, Z) — শুরুটা এখান থেকেই

DSE প্রতিটি শেয়ারকে চারটি শ্রেণিতে ভাগ করে রাখে। নতুনদের জন্য এটাই সবচেয়ে সহজ আর সবচেয়ে দরকারি ফিল্টার।

• A — নিয়মিত AGM করে, গত বছর ১০ শতাংশ বা তার বেশি ডিভিডেন্ড দিয়েছে। তুলনামূলক নিরাপদ শ্রেণি।

• B — AGM করে, কিন্তু ১০ শতাংশের কম ডিভিডেন্ড দিয়েছে।

• N — নতুন তালিকাভুক্ত, এখনো লম্বা ট্র্যাক রেকর্ড নেই।

• Z — AGM বা ডিভিডেন্ড দেয় না, কিংবা লোকসানে আছে। সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ।

কেবল এই অক্ষরটা দেখেই আপনি একটা শেয়ারকে প্রাথমিকভাবে আলাদা করতে পারবেন। কেউ যদি আপনাকে একটা Z ক্যাটাগরির শেয়ার "লাফ দেবে" বলে ধরিয়ে দিতে চায়, অন্তত আগে থেকে সতর্ক থাকতে পারবেন।

EPS — কোম্পানি আসলে লাভ করছে তো?

EPS বা শেয়ারপ্রতি আয় বলে দেয়, কোম্পানি এক বছরে প্রতিটি শেয়ারের পেছনে কত টাকা লাভ করেছে। EPS যদি 27.45 হয়, তার মানে প্রতিটি শেয়ার বছরে প্রায় ২৭ টাকা আয় করেছে।

নিয়মটা সহজ — সংখ্যাটা পজিটিভ এবং বছরের পর বছর বাড়তে থাকলে বুঝবেন ব্যবসা ভালো চলছে। আর EPS নেগেটিভ মানে কোম্পানি লোকসান করছে, তখন একটু থেমে ভাবা উচিত।

P/E — দামটা সস্তা না দামি

P/E বা মূল্য-আয় অনুপাত বের হয় দাম ভাগ EPS দিয়ে। এটা বলে দেয়, কোম্পানির আয়ের তুলনায় শেয়ারের দামটা সস্তা না দামি।

ধরুন P/E দাঁড়াল 11.4। এর মানে কোম্পানির ১ টাকা আয়ের জন্য আপনি প্রায় ১১ টাকা দিচ্ছেন। একই খাতের অন্য কোম্পানির গড়ের চেয়ে এটা কম হলে দামটা তুলনামূলক যুক্তিসঙ্গত ধরা হয়। তবে খুব বেশি (৪০-এর উপরে) হলে দামি, আর নেগেটিভ P/E মানে কোম্পানি লোকসানে।

একটা কথা মনে রাখবেন — শুধু P/E কম দেখেই ঝাঁপিয়ে পড়া ঠিক নয়। মাঝে মাঝে কম P/E আসলে লুকানো সমস্যারও ইঙ্গিত দেয়।

NAV — শেয়ারের আসল সম্পদমূল্য

NAV মানে নিট অ্যাসেট ভ্যালু। কোম্পানির সব সম্পদ থেকে দেনা বাদ দিলে প্রতিটি শেয়ারের পেছনে আসলে কত টাকার সম্পদ থাকে, সেটাই NAV।

বাজারদাম যদি NAV-র কাছাকাছি বা নিচে হয়, অনেকে সেটাকে তুলনামূলক সস্তা মনে করেন। আর দাম যদি NAV-র অনেক উপরে হয়, বুঝবেন বাজার কোম্পানির ভবিষ্যৎ নিয়ে আশাবাদী — কিন্তু সেখানে ঝুঁকিও বেশি।

ডিভিডেন্ড আর নগদ প্রবাহ (NOCFPS)

ডিভিডেন্ড হলো লাভের সেই অংশ যা কোম্পানি শেয়ারহোল্ডারদের ফেরত দেয়। "Cash" মানে নগদ টাকা, আর "Bonus" মানে বাড়তি শেয়ার। গত কয়েক বছর নিয়মিত ক্যাশ ডিভিডেন্ড দিলে বুঝবেন কোম্পানি সত্যিই লাভ করছে এবং আর্থিকভাবে সুস্থ।

আরেকটু গভীরে গেলে আসে NOCFPS — পরিচালন নগদ প্রবাহ। এটা যাচাই করে কোম্পানির লাভটা শুধু কাগজে-কলমে, নাকি হাতে আসল নগদও আসছে। EPS বেশি অথচ NOCFPS অনেক কম বা নেগেটিভ হলে একটু সতর্ক হওয়া ভালো।

সব মিলিয়ে এক নজরে রায়

আলাদা আলাদা সংখ্যা বোঝার চেয়ে কঠিন কাজ হলো সবগুলো একসাথে মিলিয়ে একটা রায়ে পৌঁছানো। উদাহরণ হিসেবে একটা কোম্পানির ছবি কল্পনা করুন — ক্যাটাগরি A, EPS পজিটিভ, নিয়মিত ক্যাশ ডিভিডেন্ড, নগদ প্রবাহও ভালো। শুধু দামটা NAV-র অনেক উপরে।

এই কোম্পানিকে মোটামুটি "তুলনামূলক সুস্থ" বলা যায় — তবে দাম NAV-র উপরে থাকায় সেটাকে সস্তা বলা যাবে না। এভাবে প্রতিটা সংখ্যা আলাদা না দেখে একসাথে পড়তে শিখলে সিদ্ধান্ত নেওয়া অনেক সহজ হয়ে যায়।

এই হিসাবগুলো এক জায়গায় — সহজ বাংলায়

উপরের সংখ্যাগুলো প্রতিটা শেয়ারের জন্য হাতে বের করা ক্লান্তিকর। এই জায়গাটা সহজ করতেই বানানো হয়েছে বুঝে (bujhe.com) — DSE শেয়ার বোঝার একটা ফ্রি বাংলা টুল। এখানে যেকোনো শেয়ার বেছে নিলে প্রতিটা সংখ্যার পাশে "এটা কী?" ব্যাখ্যা থাকে, আর সব মিলিয়ে এক নজরে একটা রায় দেখায় — সবুজ, হলুদ নাকি লাল, কারণসহ।

অ্যাকাউন্ট না খুলেও জিনিসটা দেখে নিতে পারেন। ডেমো পোর্টফোলিও খুললে একটা নমুনা পোর্টফোলিও সরাসরি ঘেঁটে দেখা যায়। আর একটা শেয়ারের পূর্ণ পেজ কেমন, সেটা বুঝতে দেখুন Marico-র ডেমো পেজ — সেখানে পজিশন, "কবে কত করে কিনেছি" লট ব্রেকডাউন, আর গড় দাম ক্যালকুলেটর সবই হাতেকলমে চালানো যায়।

লট ব্রেকডাউন জিনিসটা একটু খেয়াল করে দেখবেন। গড় দাম পুরো ছবিটা লুকিয়ে রাখে — একই শেয়ারের কিছু লট লাভে, কিছু লসে থাকতে পারে। লট ভিউ সেটাই খুলে দেখায়, যাতে চাইলে কোনটা লাভে বেচা যায় বুঝতে পারেন।

সাধারণ ভুল ও সমাধান

নতুনরা যে কয়টা ভুল সবচেয়ে বেশি করেন:

• গুজবে কেনা। "ভাই, এটা ধরেন, লাফ দেবে" — এই কথায় কেনার আগে অন্তত ক্যাটাগরি আর EPS-টা দেখে নিন।

• শুধু লাভের শেয়ার বেচে লসেরগুলো ধরে রাখা। এতে পোর্টফোলিও ধীরে ধীরে শুধু লোকসানি শেয়ারে ভরে যায়।

• দুর্বল কোম্পানিতে গড় করা (averaging down)। দাম পড়ছে বলেই আরও কেনা ঠিক নয়। গড় করা তখনই কাজে দেয় যখন কোম্পানিটা আসলেই ভালো — ক্যাটাগরি A, পজিটিভ EPS, নিয়মিত ডিভিডেন্ড। দুর্বল কোম্পানিতে এটা মানে পড়তে থাকা শেয়ারে আরও টাকা ঢালা।

উপসংহার

শেয়ার বাজারে লস পুরোপুরি ঠেকানো যায় না, কিন্তু না বুঝে সিদ্ধান্ত নেওয়ার লসটা অনেকটাই কমানো যায়। শুরুটা হোক ছোট করে — পরেরবার কোনো শেয়ার কেনার আগে শুধু ক্যাটাগরি, EPS আর P/E তিনটা দেখে নিন। অভ্যাসটা হয়ে গেলে বাকি সংখ্যাগুলোও আস্তে আস্তে চেনা হয়ে যাবে।

মনে রাখবেন, এই লেখা বা এ ধরনের কোনো টুল বিনিয়োগ পরামর্শ নয় — উদ্দেশ্য শুধু বোঝা সহজ করা। চূড়ান্ত সিদ্ধান্ত সবসময় আপনার।

প্রশ্নোত্তর

EPS কী এবং কত হলে ভালো?
EPS হলো শেয়ারপ্রতি বার্ষিক আয়। নির্দিষ্ট কোনো "ভালো সংখ্যা" নেই — তবে পজিটিভ এবং বছর বছর বাড়তে থাকা EPS ভালো লক্ষণ। নেগেটিভ মানে কোম্পানি লোকসানে।

P/E কত হলে শেয়ার সস্তা ধরা হয়?
এটা খাতভেদে আলাদা। একই খাতের অন্য কোম্পানির গড়ের চেয়ে কম P/E তুলনামূলক সস্তা ধরা হয়। সাধারণভাবে খুব বেশি (৪০-এর উপরে) দামি, নেগেটিভ মানে লোকসান।

Z ক্যাটাগরি মানে কি শেয়ারটা খারাপ?
Z ক্যাটাগরি সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ শ্রেণি — সাধারণত AGM বা ডিভিডেন্ড দেয় না, বা লোকসানে আছে। নতুনদের জন্য এখানে বাড়তি সতর্কতা দরকার।

বিনামূল্যে কোথায় এই সংখ্যাগুলো বাংলায় বুঝব?বুঝে (bujhe.com) ফ্রি — প্রতিটা সংখ্যার বাংলা ব্যাখ্যাসহ। অ্যাকাউন্ট ছাড়াই ডেমো দেখে নিতে পারেন।

ডেটা কোথা থেকে আসে? DSE-র (dsebd.org) তথ্য থেকে।